Otro año complicado para los directores ejecutivos está llegando a su fin. Una serie de elecciones, desde India hasta Estados Unidos, ha generado una capa de incertidumbre sobre 2024. Las guerras en Ucrania y el Medio Oriente mantuvieron la geopolítica como un tema central. La economía de China se desaceleró y la de Europa siguió tambaleándose. El entusiasmo por la inteligencia artificial (IA) fue contrarrestado por preguntas persistentes sobre la velocidad de su adopción y el ritmo de los avances tecnológicos futuros.
Sin embargo, para muchos de los ejecutivos, el año 2024 fue un éxito rotundo. Por segundo año consecutivo, The Economist ha considerado qué director ejecutivo tuvo el mejor desempeño. Como en ocasiones anteriores, comenzamos observando el retorno total para los accionistas, en comparación con los promedios de la industria, para las empresas que cotizan en el S&P 1200, un índice que agrupa a las compañías más valiosas del mundo fuera de China e India.
Hemos analizado a los directores de las diez primeras empresas de dicha lista.
El grupo es diverso, con líderes de empresas de diferentes tamaños, industrias y geografías. En orden ascendente de retornos para los accionistas, estos son:
Jean-Christophe Tellier, de UCB, una firma belga de biotecnología.
Rick Smith, de Axon Enterprise, una empresa estadounidense de cámaras corporales y pistolas eléctricas para la policía.
Tyler Glover, de Texas Pacific Land, un gran propietario de tierras en el estado de Texas.
Geir Haoy, de Kongsberg, una firma noruega de defensa.
Hirota Yasuhito, de Asics, un fabricante japonés de zapatillas para correr.
Izumisawa Seiji, de Mitsubishi Heavy Industries, una empresa japonesa que fabrica equipos de energía y armas.
Jensen Huang, de Nvidia, un fabricante de chips para IA.
Jim Burke, de Vistra Corp, un generador de energía basado en Texas.
Christian Bruch, de Siemens Energy, una empresa alemana de equipos para energía.
Alex Karp, de Palantir, una firma estadounidense de datos y análisis.
Hay un nombre que brilla por su ausencia: Elon Musk. Con el tiempo, aliarse con Donald Trump resultó ser una jugada estratégica magistral. El valor combinado de las seis empresas de las que es el jefe —Tesla, SpaceX, X, XAI, Neuralink y The Boring Company—ha aumentado alrededor de un 90% en 2024, siendo la gran mayoría de esas ganancias posteriores a las elecciones estadounidenses del 5 de noviembre.
Aunque eso representa la creación de unos $900 mil millones en valor para los accionistas, el aumento en términos porcentuales no es suficiente para incluir a Musk en nuestro top diez.
Una característica llamativa de nuestra lista es la suerte con la que muchos de estos ejecutivos han contado. Desde las guerras hasta la revolución de la IA y la elección de Trump, factores fuera de su control han impulsado el valor de las empresas que lideran.
Hemos reducido nuestra lista excluyendo tres casos donde la suerte, más que la habilidad, parece haber jugado el papel dominante. Tanto Vistra como Texas Pacific Land han sido impulsadas principalmente por las expectativas de que los centros de datos de IA, que consumen mucha energía, generarán negocio.
Axon se ha visto favorecida por la victoria de Trump y su discurso sobre la militarización de la aplicación de la ley federal. (Smith también ha sido señalado por presidir una cultura laboral tóxica donde, entre otras cosas, los empleados son electrocutados. Aunque la empresa asegura que los trabajadores fueron participantes voluntarios y se tomaron medidas de seguridad, no es una buena imagen para un CEO).
Descartamos a dos directores más debido a la incertidumbre sobre la durabilidad de su desempeño. Parte del reciente éxito de Asics se debe a Onitsuka Tiger, una marca de calzado que se ha vuelto muy popular entre la generación Z.
Si las ventas continúan al mismo ritmo en 2025, Hirota podría tener una oportunidad de estar en el podio. Sin embargo, por ahora, el crecimiento de la empresa depende demasiado de las modas de los tiktokers.
En cuanto a UCB, su ascenso se debe en gran parte a Bimzelx, un tratamiento antiinflamatorio de gran éxito lanzado en Estados Unidos a finales de 2023. Hasta ese momento, las acciones de UCB no habían subido mucho durante el mandato de Tellier, que comenzó en 2015. Necesitará demostrar que es más que un hombre de un solo éxito.
Otros dos candidatos fueron eliminados de la lista debido a su rendimiento pasado. El aumento en el precio de las acciones de Siemens Energy refleja parcialmente su recuperación tras un desastre en 2023, cuando redujo el valor de su negocio de turbinas eólicas en $2 mil millones y recibió un rescate del gobierno alemán. Como resultado, Bruch, quien asumió el cargo en 2020, fue eliminado de nuestra lista.
Por el contrario, Huang fue excluido porque su desempeño en 2023 fue tan bueno que le valió el honor de ser nuestro mejor CEO ese año. El crecimiento de Nvidia en 2024, aunque sigue siendo rápido, comenzó a desacelerarse, y ya no supera las expectativas de los analistas como antes.
Los tres directores restantes podrían razonablemente ser nombrados el mejor CEO de 2024. En Kongsberg, Haoy se ha beneficiado de un aumento en los pedidos de sistemas de armas, pero también puede atribuirse el éxito de la integración de Rolls-Royce Marine, una adquisición grande y arriesgada que realizó en 2019 y que ayudó a poner la empresa en camino de crecimiento.
Izumisawa, quien dejará su puesto en 2025, ha transformado Mitsubishi Heavy Industries de un conglomerado inflado centrado en equipos para combustibles fósiles en un negocio ágil con fortalezas en energía verde y defensa.
Sin embargo, entre nuestros finalistas, es Karp de Palantir quien destaca. A lo largo de 2024, la capitalización bursátil de su empresa ha pasado de $36 mil millones a más de $180 mil millones. Su desempeño financiero subyacente ha sido impresionante.
Palantir está expandiéndose rápidamente, y los analistas esperan un crecimiento de ingresos del 26% en 2024, diez puntos porcentuales más que el año anterior. También ha aumentado significativamente su rentabilidad, con márgenes operativos duplicándose a un 15% en los 12 meses hasta septiembre de 2024. Como señal de su ascenso, Palantir fue incluida en el índice S&P 500 de las empresas más valiosas de Estados Unidos en septiembre.
Karp cofundó Palantir después de los atentados del 11 de septiembre, con el objetivo de vender software para ayudar a los espías a encontrar terroristas. Hoy en día, la empresa desarrolla herramientas sofisticadas para resolver problemas complejos para una amplia gama de clientes, a menudo procesando enormes cantidades de datos de múltiples fuentes. Ese software puede ser para ayudar a una fábrica a monitorear su línea de producción o para un sistema de inteligencia en el campo de batalla para un ejército. Sus ingenieros a menudo trabajan en el lugar para comprender mejor las necesidades de los clientes.
La IA generativa ha dado a la empresa un impulso adicional, ya que los clientes luchan por encontrar la forma de vincular esta tecnología con sus datos internos.
El riesgo para Karp ahora es que las expectativas han crecido demasiado.
El ratio de precio-beneficio a futuro de su firma, una medida de cuán ricos valoran los inversores sus ganancias, recientemente alcanzó 150, muy por encima del promedio de 22 para las empresas del S&P 500.
Solo el 14% de los analistas que cubren la acción consideran que los inversores deberían comprarla. Ha sido un año estelar para Karp. Ahora la presión está en mantener el impulso.
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Fuente: Infobae
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