La Fed cambia el rumbo y sube las tasas: anticipa más aumentos para contener la inflación

La Reserva Federal de Estados Unidos decidió elevar su tasa de interés de referencia en 0,25 puntos porcentuales y llevarla a un rango de entre 3,75% y 4,00%. Se trata de la primera decisión de política monetaria adoptada bajo la conducción de Kevin Warsh, recientemente designado al frente del banco central por Donald Trump.

El Comité Federal de Mercado Abierto aprobó la medida por unanimidad. El incremento representa el primero desde julio de 2023 y marca un giro frente a las expectativas que apuntaban a una política monetaria orientada hacia una reducción de las tasas.

La decisión se produce en un escenario de persistencia inflacionaria. El índice de precios continúa por encima del objetivo del 2% establecido por la Reserva Federal, mientras distintos factores agregan presión sobre los costos. Entre ellos aparecen los aranceles comerciales impulsados por Trump, el impacto energético derivado de la guerra en Irán y el fuerte nivel de inversión destinado a centros de datos vinculados con el desarrollo de inteligencia artificial.

De acuerdo con las proyecciones del organismo, la inflación permanecerá por encima de la meta durante los próximos años y recién alcanzaría el 2% en 2029.

La Fed prepara nuevas subas

Luego de una reunión de dos días, el banco central sostuvo que el aumento de las tasas busca acelerar el regreso de la inflación al objetivo oficial. Al mismo tiempo, describió a la economía estadounidense como sólida, con un crecimiento importante de la productividad y de la inversión de capital.

El mercado laboral, según el diagnóstico de la Reserva Federal, continúa mostrando estabilidad, mientras que la tasa de desempleo prácticamente no registró modificaciones.

Las nuevas estimaciones de los funcionarios reflejaron además un cambio significativo en las expectativas para los próximos meses. De los 18 integrantes que presentaron sus proyecciones, 16 consideran que habrá al menos otro incremento de 0,25 puntos porcentuales antes de finalizar el año.

En junio, solo seis funcionarios habían anticipado dos aumentos de tasas. Ahora, apenas dos integrantes del comité proyectan que el nivel actual se mantendrá sin modificaciones durante el resto del año.

Una política monetaria más restrictiva

El pronóstico promedio para el cierre de 2026 quedó ubicado en 4,1%, por encima del 3,8% estimado anteriormente. El dato refleja un mayor respaldo dentro de la Fed a mantener una política monetaria restrictiva durante más tiempo para contener la inflación.

Para 2027, la proyección central no contempla nuevos incrementos. Sin embargo, ocho responsables de la política monetaria consideran que podría producirse otra suba de 0,25 puntos porcentuales hacia finales de ese año.

Warsh, al igual que había ocurrido en junio, no presentó una estimación propia sobre la evolución de las tasas. Por ese motivo, las nuevas proyecciones corresponden a 18 de los 19 integrantes del organismo.

La decisión de la Reserva Federal introduce así un nuevo escenario para la economía estadounidense, con tasas más elevadas y la posibilidad de nuevos incrementos en los próximos meses, mientras el banco central busca contener una inflación que continúa alejada de su objetivo.